Fél évszázada változatlan áron áll az Egyesült Államok aranya: itt az ideje, hogy újra átgondoljuk az értékét!

Az amerikai államadósság új csúcsokat döntöget, míg az arany ára soha nem tapasztalt magasságokba szökik. E körülmények között egy régi, de izgalmas ötlet újra napvilágot lát: mi lenne, ha az Egyesült Államok friss szemmel nézne az immár öt évtizede változatlan értéken nyilvántartott aranytartalékára? A cél nem csupán az adósságteher csökkentése lenne, hanem egy stratégiai bitcoin tartalék kiépítése is, ami komoly lépést jelentene a pénzügyi jövő felé.

Az Egyesült Államok államadóssága már átlépte a 37 billió dolláros határt, miközben az arany ára soha nem látott magasságokba emelkedett, unciánként 3400 dollár fölé. Ez a jelenség újraélesztette azt a régóta foglalkoztató kérdést, hogy az amerikai aranytartalékokat, amelyeket jelenleg a 1973-as árfolyamon könyvelnek el, ideje lenne a piaci értékükhöz igazítani.

Az Egyesült Államok büszkén őrzi a világ legnagyobb hivatalos aranytartalékát, összesen 261,5 millió unciával. E hatalmas mennyiség zöme a legendás Fort Knox katonai bázison található, amely a biztonság szimbólumává vált. Érdekes, hogy e kincsek értékét még mindig az 1973 óta változatlan, unciánkénti 42,22 dolláros áron számolják, ami a tartalék könyv szerinti értékét 11 milliárd dollárra emeli. Ez a helyzet jól tükrözi az arany tartós értékét és a nemzeti vagyon megőrzésének fontosságát.

Ezzel ellentétben, a jelenlegi piaci árak figyelembevételével ez az aranykészlet már több mint 750 milliárd dollárt képviselne. Ez a hatalmas, eddig kiaknázatlan érték újraélesztette a diskurzust a gazdasági és politikai vezetők között, akik most azt latolgatják, hogy itt az ideje-e az újraértékelésnek.

A Federal Reserve legújabb kutatása új dimenziót ad a pénzügyi diskurzusnak. A tanulmány részletesen bemutatja, miként alkalmazták más nemzetek az aranytartalékaikat pénzügyi eszközként anélkül, hogy fizikailag eladták volna azokat. Az elemzésben említett országok között találjuk Németországot, Olaszországot, Libanont, Curacaót és Szent Márton-szigetet, valamint Dél-Afrikát, mindannyian sikeresen újraértékelték aranytartalékaikat.

Az aranytartalék újraértékelése elméletben egy viszonylag egyszerű folyamatnak tűnik: a régi, alacsony árfolyamon rögzített aranytanúsítványokat visszahívnák, majd a jelenlegi piaci árfolyamon újakat bocsátanának forgalomba. Ebből a lépésből származó értékkülönbség jelentős egyszeri bevételt biztosítana az állam számára, anélkül, hogy bármilyen mennyiségű aranytól meg kellene válnia.

A Fed legfrissebb tanulmányában hivatkoznak egy amerikai szenátor javaslatára, amely szerint a különbözetből származó bevételeket egy stratégiai bitcoin tartalék kialakítására kellene felhasználni. Ezt az innovatív ötletet Donald Trump volt elnök is támogatja. Egy ilyen digitális tartalék potenciálisan védelmet nyújthatna a dollár értékcsökkenésével szemben, és új lehetőségeket teremthetne az Egyesült Államok pénzügyi és geopolitikai mozgásterében.

A bitcoin tartalékok stratégiai koncepciója már nem számít újdonságnak az Egyesült Államokban. Texas állam történelmet teremtett a kriptovaluták világában azzal, hogy megalapította az ország első államilag támogatott, önálló bitcoin tartalékát. Ezzel a lépéssel Texas célja, hogy a bitcoint egy újfajta stratégiai vagyonelemként integrálja az állam eszközportfóliójába, hasonlóan ahhoz, ahogy korábban földet vagy aranyat vásároltak.

Természetesen, mint minden dolognak, ennek is megvannak a saját veszélyei. A szakértők véleménye szerint az újraértékelés megbúvó pénznyomtatási módszert takarhat, ami növelheti a pénz mennyiségét a piacon, és ezzel párhuzamosan felerősítheti az inflációs folyamatokat.

A történelem folyamatosan tanít minket, és figyelmeztetései sosem elhanyagolhatók. 1934-ben Franklin D. Roosevelt aranyreformja radikálisan megnövelte a pénzkínálatot, ezzel szinte teljesen a kincstár kezébe juttatva a monetáris politika irányítását, ami a Fed szerepének csökkentését eredményezte. A mai politikai feszültségek közepette – különösen a Fehér Ház és a Fed közötti bonyolult viszonyban – egy hasonló lépés súlyos politikai ellenállást idézne elő, amelyre a piacok is heves reakciókkal válaszolnának.

Bár a Fed kutatása új fényt vetett a lehetőségre, a hivatalos álláspont továbbra is elutasító. Scott Bessent pénzügyminiszter már márciusban kijelentette, hogy "nem értékelik újra az aranyat". Ez is mutatja, mennyire érzékeny és politikailag kockázatos lenne egy ilyen radikális lépés, így Fort Knox kapui továbbra is zárva maradnak - egyelőre.